1894年9月1日，我們將停止一切貸款的延期。那一天，我們將索回我們的錢。我們將擁有並拍賣尚未清償的財產。我們會以我們自己定的價格得到密西西比河以西2/3的農田和以東的成千上萬的土地。農民將（失去土地）變成受僱用者，就像英國那樣。

    1891年美國銀行家協會（收錄於1913年4月29日的國會記錄）

    「剪羊毛」是銀行家圈子裡的一個專用術語，意思是利用經濟繁榮和衰退的過程所創造出的機會，以正常價格的幾分之一擁有他人的財產。當銀行家控制了美國的貨幣發行大權，經濟的繁榮和衰退變成了可以精確控制的過程，此時的「剪羊毛」行為對於銀行家來說，就像從靠打獵為生的游牧階段進化到了科學飼養的穩產高產階段。

    第一次世界大戰給美國帶來了普遍繁榮，大規模的戰爭物資採購極大地促進了美國各行業的生產與服務。美聯儲從1914年到1920年向經濟領域投放了大量貨幣，紐約聯儲利率由1914年的6%降到了1916年的3%，並一直保持到1920年。

    為了向歐洲協約國提供貸款，銀行家們在1917和1918兩年中進行了4次大規模債券募集，稱為「自由債券」（Liberty Bond），債券利息從到不等。這些債券發行的一個重要目的就是吸收美聯儲已經嚴重超量發行的貨幣和信用。

    在戰爭中，工人得到了高工資，農民的糧食在戰爭中賣到了很高的價錢，勞工階層的經濟狀況有了很大提高。當戰爭結束時，由於生活和消費節儉，農民手中握有大量現金，而這筆巨額財富卻不在華爾街銀行家的控制之下。原來，中西部的農民普遍把錢存在保守的當地銀行，這些中小銀行家對紐約的國際銀行家普遍持抵觸和對抗態度，既不參加美聯儲銀行系統，也不支持對歐洲戰爭貸款。華爾街的大佬們早就想找機會好好修理一下這些鄉巴佬，再加上農民這群「肥羊」又膘肥體壯，早已看著眼熱的華爾街銀行家們準備動手「剪羊毛」了。

    華爾街銀行家們首先採用了「欲擒故縱」的計策，建立了一個被稱為「聯邦農業貸款委員會」（Federal Farm Loan Board）的機構，專門「鼓勵」農民把他們的血汗錢投資於購買新的土地，該組織負責提供長期貸款，農民當然是求之不得。於是大量農民在該組織的協調下向國際銀行家們申請了長期貸款，並繳納了高比例的首付款。

    農民們可能永遠也不會知道他們掉進了一個精心設計的陷阱。

    在1920年的4月至7月4個月內，工業和商業貿易領域獲得了大額度的信用增加，以幫助他們渡過即將到來的信貸緊縮。只有農民的信用申請被全部拒絕。這是一次華爾街精心設計的金融定向爆破！旨在掠奪農民的財富和摧毀農業地區拒絕服從美聯儲的中小銀行。

    參議院銀行與貨幣委員會主席歐文（聯署1913年《美聯儲法案》）在1939年的參議院白銀聽證會上說：「在1920年年初，農民們是非常富裕的。他們加速償還著按揭，大量貸款購置新土地。1920年下半年，突如其來的信用和貨幣緊縮使他們大批破產。1920年所發生的一切（農民破產）與應該發生的完全相反。」

    對於因為戰爭而過多發放的信貸，本應在若干年裡逐步解決，但是美聯儲董事會在1920年5月8日聚在一起開了一個公眾完全不知情的秘密會議。他們在一起密謀了一整天，會議記錄多達60頁，這些記錄最終於1923年2月19日出現在參議院的文檔中。（美聯儲）A類董事，美聯儲諮詢委員會的成員參加了會議，但是B類董事，代表商業、貿易和農業的董事沒有被邀請。C類代表美國人民的董事同樣沒有被邀請。

    只有大銀行家參加了這個秘密會議，而他們當天的會議直接導致了信貸緊縮，並最終導致了第二年國民收入減少了150億美元，幾百萬人失業，土地和農場價值暴跌了200億美元。

    威爾遜的國務卿布萊恩一語點破了問題的根源：「美聯儲銀行本應是農民最重要的保護者，卻成為了農民最大的敵人。對農業的信貸緊縮是一次蓄謀的犯罪。」

    在對農業的「剪羊毛」行動喜獲豐收之後，中西部地區負隅頑抗的中小銀行也被清剿得滿目瘡痍，美聯儲這才開始放鬆銀根。